外汇天眼APP讯:刚开始的时候,我称呼为经纪商,现在我喜欢说交易商。在我的理解上,经纪商是商业中的掮客,不存在自营业务,而交易商则既充当掮客的角色,也会有自营业务的,没有哪家监管规定交易商不可以去进行自营业务,不可以去成为客户的对手方。

对于交易者来说,交易商也好,经纪商也好,最重要的是合规、透明和稳定。

今天我们来聊聊外汇交易商,角度的话从选择交易商交易的角度出发。

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【监管】:

监管问题,在国内属于一个大家都可能明白但又不怎么明白的问题。评价一家监管到底怎么样?

一个是看监管怎么说,另一个则是看这家监管怎么做。

因为现在的监管都是国外的机构,很多投资者可能并不明白这家监管背后的意义的,知道FCA是比较严格的,知道NFA几乎让零售业务没办法开展,知道香港的也不错、新加坡的监管也不错。

但其他的呢?

以FCA为例,申请的要求先不谈,它的监管会要求你进行客户资金的账户分离和托管;然后如果你去那边开户,也需要第三方机构对你资格进行审核;每天你都需要把你的资金账户报表进行上报,在出入金方面也会有一定的要求。

其他的一些监管,香港的会对杠杆有所要求,日本的会对营销有所要求,最近一些监管对赠金也开始有要求。

监管与没有监管的区别在哪里?

首先,有监管的起码他是抱着一个做长久的生意打算的,申请牌照是要钱的。同时,一些监管会有针对交易商的要求严格,这样的要求一方面会保证客户的资金安全、交易安全;另一方面也会降低交易商的经营风险。

但是这并不意味着没有监管的交易商,就一定是不好的,这句话我不敢说,但至少从事实层面、法理层面,没有监管要比有监管的风险要大很多、很多。比如说,没有监管的,一旦跑路,你的钱基本就拿不回来了,而FCA监管至少零售客户在这个层面能得到一些保障。

另外,很多时候,一家交易商会有很多监管牌照,可能你的账户并不是开在最严格监管之下的,没出事的时候还好,出了事情,就会存在隐患。

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【经营模式】:

我们之前聊过那么多的STP、ECN、MM、DMA、A-book、B-book这些概念和经营的模式,但大部分交易商都会同时兼有A-book、B-book的模式。

因为对于交易商来说,大部分乃至绝大多数的交易者都是因自身的水平问题而处于亏损的状态,那么这是一块肥肉,那凭什么不把这部分的利益自己吃掉?为什么要把这部分利益让给上游的流动性、乃至其他的对手方呢?

而对于交易者来说,在我看来不管是哪一种经营模式,只要能做到合规、透明、稳定。那么,至于你的对手方是谁,没那么重要。

要知道STP-ECN的交易商,他们的显性交易成本往往会更高。

【风控】:

在我看来一家交易商的核心应该是风控水准和背后的流动性深度。前者关乎交易商的存活,后者关于交易者交易的成本。

先聊聊风控。

经纪商风控一般会看几种:客户盈利水平高低、是否会影响市场流动性、是否会对整体风险组合产生影响,是否超出风险头寸限额规定、是否为高关注度产品、交易员自身对于市场的判断。

最常见的是客户盈利水平的高低,一般会把盈利水平低的客户的订单保留在平台本身,而将盈利水平高的客户的订单推送出去。

其他的几个风险控制的基本思想都是差不多,要保证将风险控制在一定范围内。

作为交易者而言,选择一家风控水准高的交易商是必要的,因为风控水准高意味着平台出事的可能性会比较小。

作为整个外汇保证金产业链上的核心环节,我们所希望的不止是客户获利,而是希望整个产业的参与者都有所得,都能够有好的发展,虽然从零和交易的角度上看,最终都会有买单的一方。

但是只有交易商活下去,我们的交易者的资金才有保障,只有交易商合规,我们的交易才会公平。

而风控水准无疑是一家交易商的生存核心。

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【流动性】:

流动性,先说一点,对于零售客户来说,现在市场的流动性基本上是充足的,所以也不用太过在意。

但是,一家好的交易商,往往会从多家流动性提供商接入流动性报价,而最终每个货币对的流动中选择几家,然后获取最优报价。

所以在点差方面,各家交易商的同样货币对的点差就会存在差异,另一个就是从流动性的四维角度来看。

这个在我们之前的文章里面也多有介绍。作为一个交易者自然是希望的是交易商的流动性越充足越好。

【客服服务】

客服服务,是指出现问题的时候可以找到人,有疑问也有人来解答。

这两天,微信推出付费模式的新闻在朋友圈还是引起了不少的反响,说实话,现在网上的优质内容还是挺多的,我看过的一个观点是,之后可能付费的不在是内容,而是服务。

这个一种趋势,所以对于交易商来说,当核心水准基于同质化以后,想要获取客户,拼服务也将成为一种潮流。

【结语】:

还有一些要素可能就是比较冷一点的,或者说适合于部分人群的。

比如说:交易平台:是常见的MT4,还是其他自身研发的;是否有市场数据和图表数据,有多少种;滑点延迟怎么样;下单速度怎么样;断线频率怎么样;隔夜利率怎么样;还有比如说是否允许高频交易;产品多少种;杠杆多少倍;是否有跟单;给客户提供哪些教育;资金实力是否雄厚;是否是银行托管和账户分离等等。

对于大部分交易者来说,选择交易商是一个挺重要的事情,任何一个商业模式都会有各自合理的利润空间,不要被丰厚的条件所诱,不要被某些不诱人的宣传所误导,相信我,哪家平台都不是傻子,提升自己的交易水平才是关键。

至于选择一个什么样的平台?

有人问陈晓卿,怎样去选一家餐厅吃饭,陈晓卿说,最好是有熟人推荐,没朋友推荐的话,就去看看点评网。

到底怎么样,只有自己才知道,毕竟每个人的咸淡偏好、吃不吃辣都是不一样的。

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