记者|郑小林

　　蒙恬家居(603216。去年底上市的木门企业SH)，近日披露了2021年业绩。

　　财报显示，2021年，蒙恬家居营业收入约15.2亿元，同比增长23.9%；归属于上市公司股东的净利润1.83亿元，同比增长7.04%；归母净资产15.83亿元，同比增长163.87%；总资产22.65亿元，同比增长70.96%。

　　蒙恬家居表示，营收和净利润的增长主要来自经销商和大宗工程客户销售规模的增长；归属于母公司的净资产和总资产增加主要是净利润增加和IPO收到的资金增加。

　　资料显示，蒙恬家居是一家木门企业，成立于2003年，主要从事木门、橱柜、墙板等定制家具的设计、研发、生产和销售，注册资本1.66亿元。

　　其中，木门是公司的主要产品，占总收入的60%。2018年至2021年，蒙恬家居木门业务收入分别为10.12亿元、9.73亿元、8.25亿元和9.61亿元。与往年相比，木门收入量波动下降。

　　同时，在毛利率方面，蒙恬家居的毛利率为31.21%，同比下降2.75个百分点。产品方面，除墙板及其他家具毛利率保持稳定外，蒙恬家居核心业务毛利率有所下降。

　　财报显示，品类、墙板、橱柜和其他家具的毛利率分别为29.52%、38.41%、30.08%和43.36%，同比分别上升-3.54个百分点、3.22个百分点、-5.31个百分点和0.83个百分点。

　　事实上，自2020年疫情以来，蒙恬家居的毛利率一直处于下降通道。东方财富数据显示，2019年至2020年，蒙恬家居毛利率分别为38.25%、34.46%、31.21%，连续三年下滑。

　　梦想家园毛利率逐年下降，主要与原材料价格上涨导致成本快速上升有关。梦想家园表示，2021年公司营业成本同比增长28.76%，主要原因是营业收入、营业成本及原材料价格上涨。

　　特别是2021年，蒙恬家具大宗项目收入较去年同期增长80.48%至1.29亿元，成本因原材料价格上涨及收入增加而增长109.62%。导致毛利率大幅下降，同比下降约10.69个百分点。

　　与此同时，去年毛利率仅为10.96%的家装业务也拖了蒙恬家居的后腿，毛利率下降了9个百分点，从而使蒙恬家居的毛利率跌至近三年来的最低水平。业内人士认为，近一年来，在原材料、人工成本、物流等成本上涨的背景下，收入和利润难以增加，已经成为家居圈的常态，很多家居企业的利润水平普遍下降。

　　在渠道方面，截至2021年底，蒙恬家居分销门店数量为968家，比上年减少18家，新开门店94家，关闭门店112家。在大宗工程业务方面，蒙恬家居去年呈现出快速增长的趋势。

　　但大宗业务是一把双刃剑。2021年，在上游房地产行业债务危机频发的背景下，蒙恬家居也遭遇了应收账款无法收回的风险。例如，由于大宗业务合作客户的债务危机，蒙恬家居不得不为他们计提大量坏账准备。

　　财务报告显示，按照50%的计提比例，蒙恬家居对深圳恒大物资设备有限公司应收账款计提坏账准备683.47万元，对商业承兑汇票计提坏账准备1539.47万元，共计2222.94万元。

　　截至2021年末，蒙恬家居应收账款4046.04万元，同比增长84.85%。系主要工程业务发展导致应收款项增加所致。

　　目前，在上游房企债务危机频发的形势下，“逆势”拓展大宗业务的蒙恬家居未来经营业绩是否会受到一定影响，仍值得市场持续关注。